11月24日下午，全国中小企业股份转让系统召开新闻发布会，股转公司新闻发言人、副总经理隋强通报新三板发展概况，以及“证监会关于进一步推进新三板的若干意见”配套相关政策的落实情况。同时发布《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》现向社会公开征求意见。

方案提出，挂牌公司分层的总体思路为“多层次，分步走”。未来全国股转系统将由多个层级的市场组成，每一层级市场分别对应不同类型的公司。起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，随着市场的不断发展和成熟，再对相关层级进行优化和调整。

参考境外成熟市场分层的指标和经验，全面分析全国股转系统挂牌公司的财务状况、交易状况和公司治理等情况，结合全国股转系统定位于服务“创新型、创业型、成长型”中小微企业的特点，设置三套并行标准，筛选出市场关注的不同类型公司进入创新层。基础层主要针对挂牌以来无交易或交易极其偶发且尚无融资记录的企业，还包括有交易或者融资记录但暂不满足创新层准入标准的企业。

创新层公司优先进行制度创新的试点，基础层公司继续适用现有的制度安排。

创新层的标准如下：

标准一：净利润+净资产收益率+股东人数

（1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；

（2）最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；

（3）最近3个月日均股东人数不少于200人。

标准二：营业收入复合增长率+营业收入+股本

（1）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；

（2）最近两年平均营业收入不低于4000万元；

（3）股本不少于2000万元。

标准三：市值+股东权益+做市商家数

（1）最近3个月日均市值不少于6亿元；

（2）最近一年年末股东权益不少于5000万元；

（3）做市商家数不少于6家。

在达到上述任一标准的基础上，须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于 50%，或者挂牌以来（包括挂牌同时）完成过融资的要求，并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。 

已挂牌公司2015年年报披露截止日（2016年4月29日）后，全国股转系统根据分层标准，自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司，于2016年5月正式实施。

新挂牌公司满足创新层准入条件的，将直接进入创新层。准入标准的适用：标准一，选择适用标准一进入创新层的企业，须取得中国证监会核准在全国股转系统公开转让的批复。标准二，选择适用标准二进入创新层的企业，应补充提交一年期审计报告。标准三，选择适用标准三进入创新层的企业，应当在挂牌前一次性向六家（含）以上的做市商发行股票或者挂牌同时发行股票，以本次发行价格作为市值的计算标准。操作流程：企业在申报挂牌时，全国股转系统根据分层标准就该挂牌公司是否符合创新层标准自动判断，符合创新层标准的挂牌公司，直接进入创新层。

　　全国中小企业股份转让系统副总经理隋强24日新闻发布会概要：

　　一、新三板投资者账户近20万

　　截至11月20日，新三板挂牌公司4239家，总市值是1.98万亿，投资者账户19.98万户，总股本已达2351.07亿股，总市值1.98万亿元。新三板初步形成了有其自身特点的体系。

　　二、新三板挂牌公司平均市盈率47.38倍

　　新三板市场挂牌公司结构不断优化，挂牌企业已实现对证监会19个门类、84个大类的全覆盖，形成了以中小微企业为主体的规模，中小微企业占比95%，小微企业占比69%，科技型和创业型的特征突出，高新企业占比达到了65%。挂牌公司运行质量持续改善，做市交易占全市场56.6%，平均市盈率47.38倍，前三季度整体换手率为44.41%。专业机构投资者参与程度大幅提升，共有1500户。

　　三、挂牌平均审查时间为38个工作日

　　新三板监管服务效率不断提升，规则监管为核心的自律规则体系，公开申报文件的内容，降低市场的沟通成本，平均审查时间为38个工作日。

　　四、新三板市场对违法违规行为实行零容忍

　　新三板以主办券商制度为依托，强化市场主体的归位尽责，对违法违规行为实行零容忍。

　　五、79.19%的挂牌公司实行了盈利 ，平均营业收入增长13.65%

　　新三板三板完善中小微企业的直接融资链条，从成熟期前移到创业期，形成了小额快速灵活多元的融资特点。激发了中小微企业创新创业的动力，全市场现代服务业挂牌公司，发行融资金额占比达到70%，共有80家公司发布了83次的收购报告书，截至9月底，全市场有249家挂牌公司开展325次开展了股权激励性质的股票发行，中小微企业通过挂牌新三板取得了较好的发展，79.19%的挂牌公司实行了盈利，平均营业收入增长13.65%，战略新兴产业公司上半年盈利同比翻番。

　　六、新三板促进小微金融的综合服务体系

　　新三板促进小微金融的综合服务体系，更好更广的服务中小微企业，目前，全市场完成备案的主办券商93家，做市商84家，会计事务所40家，律所482家，全国股转公司与33家商业银行开展战略合作。

　　七、在审企业1600多家，不用担心排队问题

　　就挂牌审查业务的安排，隋强表示，进一步梳理优化审查流程，管控审查时间，截至目前，在审企业1600多家，不用担心排队问题；同时，实行分行业审查，分行业的信息披露指引，实现审查的全公开机制；加强监管，在目前纸质留痕的基础上，电子化存管平台，制定配套规则，推荐业务的过程留痕和云端存储，这一工作2016年上半年实施。

　　八、将制定发布非公开发行公司债券业务细则

　　丰富市场融资品种，发展适合中小微企业的债券品种，制定发布非公开发行公司债券业务细则，并明确发行人范围，试点，目前已经起草完毕，待履行相关程序后实施。同时，服务相关机构开展资产证券业务，相关指引已形成初稿，开展质押式回购业务试点，在现有业务情况下开展线下试点，完善优先股的规则体系和技术支持，实现优先股转让功能。

　　九、对明显低于市场价格的发行采取管理措施

　　优化股票发行制度，将修订股票发行规则，优化股票发行定价机制，按照分类管理，对明显低于市场价格的发行采取相应的管理措施。

　　十、现阶段新三板还不具备实施连续竞价的条件

　　要提升市场流动性水平和价格发行效率，现阶段新三板还不具备实施连续竞价的条件，目前的工作重点主要围绕以下方向开展，一是大力扩大机构投资人，相关机构投资者涉及部委协调，将配合证监会完善实施，二是根据差异化较大的特点，坚持并完善多元化的交易机制，坚持价格稳定机制，避免乌龙指，为合理的转让诉求提供规范的转让渠道，三是改善并大力发展做市交易方式，建立转让意向的发布平台，为投资者更便捷的发布转让意向，开展询价和谈判寻求便利，促进交易达成。

　　十一、将修订股票转让细则和配套指引

　　将修订股票转让细则和配套指引，因难度大，复杂程度高，列入全国股转公司2016年的重点工作。

　　十二、明确区域股权机构转板要求

　　开展推荐业务试点的区域性股权市场应当满足，一是符合国发38号文等规则，通过部级联席会议的验收，持续规范运营；二是区域性股权机构获得新三板推荐业务的备案；三是资本、人员、制度等方面准备充分，具备推荐业务所需要的专业能力和风险管理水平，对于符合条件的区域股权机构将参照主办券商管理，将制定区域性股权运营管理机构推荐业务的管理规则，明确条件和日常管理要求。

　　十三、已经有三家公司被强制摘牌

　　终止挂牌是为了实现市场的优胜劣汰。主要考量为企业主动申请终止挂牌；明确强制挂牌标准，终止挂牌的信息披露制度；探索建立异议股东的股份回购机制，终止挂牌后符合条件的可以再挂牌。目前，已经有三家公司被强制摘牌。

　　十四、35人限制放开需修订非公办法后实施

　　全国股转公司副总经理隋强24日表示，鼓励挂牌同时发行，打开35人限制，需要非上市公众公司监督管理办法进行修订后实施。